DeepSeek闪亮登场引爆AI板块，高研发概念股获机构密集调研

12月1日晚间，国产大模型领域迎来重磅更新，人工智能公司DeepSeek正式发布了DeepSeek-V3.2和DeepSeek-V3.2-Speciale两个版本，标志着国产开源模型在推理能力和智能体应用上迈出了里程碑式的一步。此次发布不仅迅速点燃了资本市场的热情，更让市场目光聚焦于那些在AI领域持续高研发投入的上市公司。

据官方介绍，DeepSeek-V3.2旨在平衡推理能力与输出长度，适合日常广泛使用。该模型在智能体评测中达到了当前开源模型的最高水平，大幅缩小了开源模型与闭源模型的差距。在公开的推理类基准测试中，其性能已达到GPT-5的水平，仅略低于Gemini-3.0-Pro，同时相比同类模型，其输出长度大幅降低，显著减少了计算开销与用户等待时间。而更为强大的DeepSeek-V3.2-Speciale版本，则致力于将开源模型的推理能力推向极致，它结合了长思考增强与数学定理证明能力，在主流推理基准测试上的表现足以媲美Gemini-3.0-Pro。

这一技术突破迅速获得了券商机构的积极评价。华泰证券表示，DeepSeek-V3.2是重要的、明显的开源模型更新，目前测评为开源最佳，并继续看好AI应用前景，认为模型的更新最终都将有利于AI的商业化。中原证券研报也指出，新模型引入了新的注意力机制，在提升性能的同时大幅降低了训练推理成本，带来了模型价格的显著下降。在当前大模型能力差距缩小的背景下，成本的下降意味着模型具有更好的性价比和可推广性，将有力促进应用端更多功能的落地。

受此利好消息提振，A股市场DeepSeek概念板块表现抢眼。东方财富概念板块数据显示，目前A股市场共有242只相关个股，合计总市值约4.21万亿元。超八成概念股年内股价上涨，平均涨幅达30.67%。其中，开普云以288.38%的涨幅领涨，品高股份涨超2倍，和而泰、路桥信息等13股年内涨幅均在100%至200%之间，共计9只概念股年内股价实现翻倍。

股价向好的背后，是坚实的业绩支撑。数据显示，共有126只DeepSeek概念股今年前三季度净利润实现正增长（含扭亏为盈），占比约52%。其中，盛通股份、盛天网络净利润增幅均在10倍以上，容知日新、拓维信息净利同比均增逾8倍。从单季度看，更有102家公司在第三季度实现了业绩的同比增长，显示出板块整体强劲的复苏势头。

技术的快速迭代对企业的研发投入提出了更高要求。数据显示，共有162只概念股前三季度研发费用超过5000万元，其中紫光股份、大华股份投入均超30亿元，海光信息、传音控股等12股研发投入均超10亿元。为了筛选出更具潜力的标的，市场将目光投向了那些研发强度高且获机构关注的公司。据统计，前三季度研发费用超1亿元且研发费用占营收比例超10%的DeepSeek概念股共计57只，其中13只股票近一个月获得了机构的密集调研。

中控技术成为近一个月机构调研的焦点，共有165家机构集中造访。开源证券研报指出，作为流程工业智能制造龙头，中控技术有望受益于设备更新政策和出海机遇，其工业AI业务正打开长期增长空间。昆仑万维也获得了26家机构的调研，公司在调研活动中表示，正积极深化AI在内容创作与推荐环节的作用，其短剧平台DramaWave已上线动漫频道，未来将继续强化AI技术与内容生态的融合。此外，安凯微、云天励飞-U、宇信科技、龙芯中科等公司也获得了超过10家机构的集中调研，显示出市场对AI产业链高研发、高成长企业的强烈兴趣。