恐慌指数单日飙涨22%！“华尔街一哥”拉响区域银行警报，投资者如何对冲股市波动风险？

华盛资讯10月17日，继昨夜美国区域银行信贷“暴雷”担忧令美股三大股指跳水后，今日同样拖累亚太主要股市集体下挫，其中港股恒指盘中跌超2%，恒生科技指数大跌4%。

受此事件影响，被称为“恐慌指数”的标普500波动率指数，昨夜飙涨22%至25上方，并刺激黄金价格加速上涨，突破4300美元/盎司。

目前市场对2023年“硅谷银行”破产事件的担忧重燃，这次银行业信贷“暴雷”是否会造成进一步市场恐慌？全球股市剧烈波动背景下，投资者如何利用“恐慌指数”对冲下跌风险？一文带你看懂

齐昂银行暴跌13%！华尔街“一哥”拉响美国区域银行警报

美国区域银行指数周四重挫6%，拖累美股指数周四盘中跳水，此前美国两家汽车行业公司破产事件引发连锁反应，使得市场对2023年“硅谷银行”破产事件担忧重燃。

这次的事件主角齐昂银行周四股价暴跌13%，其公告对发放的两笔商业贷款计提5000万美元坏账拨备，而牵扯进Tricolor及First Brands破产事件的另外两家机构，阿莱恩斯西部银行、杰富瑞周四则同样下跌超10%。

事实上，早在几天前的本周二，华尔街“一哥”、美国最大投行的掌门人戴蒙就对此事件表示，担心在次级汽车贷款机构Tricolour和汽车零部件供应商First Brands破产之后，还会有更多的公司倒闭，这一言论引发市场对信贷风险的广泛关注。

尽管本轮回调主要集中于中小型银行，但高盛分析师担忧，即使每一起信贷危机事件都是孤立的，鉴于金融机构间的错综复杂关联，风险已蔓延至整个信贷领域。

富国银行分析师Mike Mayo指出，整个银行业的信贷质量总体仍被认为是良好的。然而，近期事件表明，在信贷市场出现波动时，容错空间极为有限。

月内涨超20%！交易恐慌指数VIX，这十件事你必须了解：

进入Q3季度以来，贸易摩擦和美国政府倒闭等突发性事件不断冲击全球股市，恐慌指数10月内多次暴涨，该指数用来衡量未来30天市场预期的波动程度的-标普500波动率指数VIX。

美股市场有ETF专门跟踪VIX指数，投资者可通过该类ETF间接交易市场波动性，做好账户波动对冲：

而关于交易恐慌指数VIX，这十件事你必须了解：

1、VIX指数是芝加哥期权交易所市场波动率指数，又被称为“恐慌指数”。

2、恐慌指数是对未来30天标尔500指数方差的风险中性期望，以年化标准差表示。

3、VIX的真面目是一个百分比，举例而言，现在VIX指数是25.3%，意味着市场上的投资人普遍“预期”未来短期内（30天内），标准普尔500指数的年化波动率为25.3%。

4、芝加哥期权交易所分析师Kevin Davitt，VIX指数为48时，标普500指数日波幅约为3%。

5、较高的VIX值并不代表熊市。相反，恐慌指数指数是衡量市场波动的方向，包括正向变化。

6、不过，高VIX指数代表投资者认为市场会有很剧烈的波动，包括正向和反向的。

7、VIX指数反映的是投资者愿付出多少成本去对待自己的投资风险，数据愈高代表付出的价格愈大，因此广泛用于反映投资者对后市的恐慌程度。

8、VIX指数不一定能准确预测走向，但是多少反映当时市场的气氛。如在1998年的金融风暴时，VIX指数也未超过60。

9、通常VIX指数超过40时，表示市场对未来的非理性恐慌，可能于短期内出现反弹。

10、当VIX低于20点时，表示投资者对后市乐观。

风险提示

值得注意的是，很多投资者在市场大跌选用上文提及的 $VXX 或 $UVXY 作为做空或者对冲的工具。在大多数情况下，这个策略并没有问题。

但是，在选用这些工具前必须明确一点就是，波动率的上升通常是市场对于将来有某种强烈的不确定性。而一旦不确定性获得确认，即使市场继续下跌，做多VIX可能将不能很完美的实现对冲市场下跌的目标。

另一方面， $VXX 、 $UVXY 这两个ETF有个天然的缺陷，他们追踪的是VIX短期期货的的走势，投资者长期持有会造成不断的价值磨损。

风险提示: 投资涉及风险，证券价格可升亦可跌，更可变得毫无价值。投资未必一定能够赚取利润，反而可能会招致损失。过往业绩并不代表将来的表现。在作出任何投资决定之前，投资者须评估本身的财政状况、投资目标、经验、承受风险的能力及了解有关产品之性质及风险。个别投资产品的性质及风险详情，请细阅相关销售文件，以了解更多资料。倘有任何疑问，应征询独立的专业意见。

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