绩效新规|南方基金十年分66亿分红率46.75%，华泰证券获27.77亿，员工持股获4.28亿，近三年34%产品跑输基准

专题：“业绩为王”时代来了，时隔三年公募绩效迎重大改革！近千名基金经理面临“降薪”

　　近期《基金管理公司绩效考核管理指引（征求意见稿）》（下称《指引》）面向行业征求意见，指引对基金公司给股东的分红进行约束规定，引发热议。

　　指引要求，基金公司在加强资本积累、强化投研、风险防范、信息科技、投资者教育与社会责任等方面投入的前提下，根据基金产品中长期业绩和投资者盈亏情况，审慎确定分红频率与分红比例。对于过去三年基金产品业绩不佳、投资者亏损较大的，应当适当降低分红频率与分红比例。

　　根据华泰证券2024年报数据，南方基金营业收入75.23亿元，净利润23.52亿元。华泰证券持有南方基金41.16%的股权，南方基金2024年度未给股东分红。

　　依此类推，近十年（从2015到2024），南方基金累计净利润141.16亿元，累计给股东分红65.99元。近十年华泰证券累计从南方基金获得分红27.77亿元。

　　值得注意的是，2022年南方基金对股东的分红率84.35%，达到近十年最高点。

　　员工持股平台累计获得分红4.28亿元

　　回顾2019年7月，南方基金实施股权激励，员工通过四家有限合伙企业，分别是厦门合泽益企业管理合伙企业（有限合伙）、厦门合泽盈企业管理合伙企业（有限合伙）、厦门合泽吉企业管理合伙企业（有限合伙）、厦门合泽祥企业管理合伙企业（有限合伙）持股比例分别为2.11%、2.2%、2.1%、2.12%，合计持有南方基金8.53%股份。

　　按比例对应测算，南方基金员工持股平台累计获得分红4.28亿元。由于缺乏个人股权变动的详细信息、且存在人事变动等情况，在假设近六年南方基金员工持股比例保持不变的条件下，可推算出被激励人员的分红情况。

　　数据显示，杨小松持有合泽祥26.10%的股权，合泽祥持有南方基金2.12%股权。即杨小松间接持有南方基金0.5533%的股份。按照比例可以测算，杨小松六年期间累计获得2776万元分红。

　　近三年34%的基金产品跑输基准

　　业绩方面，Wind数据显示，从2022至2024完整三年来看，南方基金旗下259只基金产品中（只含主代码），141只产品亏损，占比54%；129只产品跑输基准，占比49.81%；74只产品跑输基准超10%，占比28%；三年累计给基民亏损10亿元。

　　从2022年12月1日至2025年11月30日，南方基金旗下294只产品中，15只基金获得负收益，占比5%；跑输基准产品数量为101只，占比34%；跑输基准超过10%的产品有20只，占比6.8%。

　　对于基金公司给股东的分红，市场人士指出，首先，过高的分红率，不利于基金公司的资本积累和风险防范，会削弱其创新、扩张、应对风险等能力；其次，基金公司股东没有做到长期资本、耐心资本应尽的责任；最后，在市场低迷期、广大基民投资者收益不理想时期，给股东高比例分红，对基金投资者的体验欠佳。

责任编辑：公司观察